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【課程背景】

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展以及注冊(cè)制改革的推進(jìn)，如何有效解讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字背后的秘密，是識(shí)別企業(yè)盈余管理、分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、把脈企業(yè)未來(lái)發(fā)展、進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的關(guān)鍵。掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，是有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提升投資決策效率的重要手段。

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限有哪些？

企業(yè)盈余管理都有哪些手段？如何有效識(shí)別？

如何透過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表了解企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況？

如何通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析把脈企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？

財(cái)務(wù)報(bào)表信息與股票定價(jià)之間是何種關(guān)系？

以上為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題，也是本課程分享的主要內(nèi)容。

課程將以獨(dú)特的視角分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字背后的秘密，從企業(yè)盈余管理、財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況、股票價(jià)值評(píng)估三個(gè)維度展開(kāi)，利用上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)際案例，重點(diǎn)突出財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論體系與實(shí)踐的結(jié)合，讓學(xué)員充分了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用，掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)投資決策實(shí)踐。

【課程收益】

掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論與方法

了解企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段與識(shí)別方法

掌握分析企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況的方法

掌握利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法

【課程對(duì)象】

董事長(zhǎng)、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總裁助理、總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管人員

【課程大綱】

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限

1、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革趨勢(shì)

2、中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展與信息披露

3、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限

關(guān)注比率，而較少挖掘比率背后的因素

關(guān)注利潤(rùn)，而忽視財(cái)務(wù)報(bào)表其他信息

重視信息披露監(jiān)管，而忽視財(cái)務(wù)報(bào)表分析的管理職能

過(guò)于強(qiáng)調(diào)單張報(bào)表，而忽視報(bào)表之間邏輯

認(rèn)為學(xué)好報(bào)表分析，就一定能投資獲利

二、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯結(jié)構(gòu)

1、三張報(bào)表之間的邏輯關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債表

利潤(rùn)表

現(xiàn)金流量表

2、母子公司報(bào)表之間的邏輯關(guān)系

合并報(bào)表

母公司報(bào)表

三、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的盈余管理識(shí)別與分析

1、如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行盈余管理

注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告

會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更

報(bào)表合并范圍的變化

連續(xù)年度的比較報(bào)表

關(guān)聯(lián)方交易

非經(jīng)常性損益

監(jiān)管部門(mén)的問(wèn)詢(xún)函件

2、盈余管理手段之一——虛假確認(rèn)收入

提前確認(rèn)收入

案例：

延后確認(rèn)收入

案例：

制造虛假收入項(xiàng)目

案例：

2、盈余管理手段之二——虛假確認(rèn)費(fèi)用

費(fèi)用化與資本化

案例：

遞延當(dāng)期費(fèi)用

案例：

提前確認(rèn)費(fèi)用

案例：

潛虧掛賬

案例：

3、盈余管理手段之三——利用關(guān)聯(lián)交易

商品購(gòu)銷(xiāo)與提供勞務(wù)

案例：

資金占用

案例：

資產(chǎn)和債務(wù)重組

案例：

轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用

托管經(jīng)營(yíng)

案例：

4、盈余管理手段之四——利用非經(jīng)常性損益

出售、轉(zhuǎn)讓置換資產(chǎn)

案例：

金融工具

案例：

債務(wù)重組

案例：

補(bǔ)貼

案例：

5、盈余管理手段之五——變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)

核算、計(jì)價(jià)方法的變化

案例：

折舊、攤銷(xiāo)方法改變

案例：

壞賬準(zhǔn)備計(jì)提

案例：

報(bào)表合并范圍

案例：

四、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析把脈企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況

1、資產(chǎn)質(zhì)量分析

固定資產(chǎn)

案例：方大特鋼

貨幣資金

案例：格力電器

存貨

案例：貴州茅臺(tái)

商譽(yù)

案例：華誼兄弟

無(wú)形資產(chǎn)

2、經(jīng)營(yíng)效益分析

利潤(rùn)過(guò)程質(zhì)量

利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量

利潤(rùn)結(jié)果質(zhì)量

案例：萬(wàn)華化學(xué)

3、融資風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)

案例：恒大

股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理

案例：格力電器

4、現(xiàn)金流質(zhì)量分析

營(yíng)運(yùn)資金戰(zhàn)略

現(xiàn)金流與產(chǎn)品生命周期

案例：蘇寧

5、集團(tuán)管理分析

集團(tuán)戰(zhàn)略分析

集團(tuán)現(xiàn)金管理分析

集團(tuán)融資管理分析

集團(tuán)業(yè)務(wù)關(guān)系分析

集團(tuán)費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析

集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易分析

集團(tuán)資本運(yùn)作分析

案例：方大特鋼

案例：萬(wàn)科

五、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的企業(yè)價(jià)值評(píng)估

1、企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法

絕對(duì)價(jià)值評(píng)估

相對(duì)價(jià)值評(píng)估

2、企業(yè)價(jià)值決定的三因素

3、利用會(huì)計(jì)信息進(jìn)行價(jià)值評(píng)估

應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)信息估值

市盈率估值

4、成長(zhǎng)性的定價(jià)

案例：互聯(lián)網(wǎng)公司的定價(jià)

5、公允價(jià)值與企業(yè)價(jià)值評(píng)估

案例：房地產(chǎn)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估

鐘老師

鐘 凱 老師

——資深財(cái)務(wù)管理專(zhuān)家

管理學(xué)（會(huì)計(jì)學(xué)）博士

中國(guó)人民大學(xué) 博士后

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院副教授、研究生導(dǎo)師

“優(yōu)秀博士后學(xué)術(shù)成果”獲得者

中國(guó)石化經(jīng)研院智庫(kù)專(zhuān)家

國(guó)家電網(wǎng)能源研究院外部評(píng)審專(zhuān)家

A股清新環(huán)境（002573）外部財(cái)務(wù)專(zhuān)家

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)•中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)研究中心研究員

美國(guó)會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)（AAA）會(huì)員

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

鐘老師近十余年從事財(cái)務(wù)管理與資本市場(chǎng)的研究工作，理論功底深厚，學(xué)術(shù)成果豐碩，具有多家大型企業(yè)集團(tuán)的咨詢(xún)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，能夠理論聯(lián)系實(shí)踐。

主持承擔(dān)國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（企業(yè)金融化與投資行為研究：基于產(chǎn)業(yè)公司設(shè)立私募基金的分析）、教育部人文社科基金項(xiàng)目（企業(yè)投融資期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配的經(jīng)濟(jì)后果研究——基于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)視角的分析）、博士后科學(xué)基金項(xiàng)目（資本市場(chǎng)開(kāi)放性與股票定價(jià)效率：基于‘滬港通’的研究）。

針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)投融資的影響、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中的“短貸長(zhǎng)投”現(xiàn)象、創(chuàng)新投資、資本市場(chǎng)開(kāi)放與定價(jià)等問(wèn)題的研究，發(fā)表于Journal of Corporate Finance（金融時(shí)報(bào)Financial Times認(rèn)定的50本期刊之一）、《管理世界》《金融研究》《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》《會(huì)計(jì)研究》《南開(kāi)管理評(píng)論》等國(guó)內(nèi)外頂級(jí)期刊。

參與中國(guó)石油集團(tuán)財(cái)務(wù)管控升級(jí)咨詢(xún)服務(wù)，幫助中石油集團(tuán)搭建以戰(zhàn)略目標(biāo)為核心，以戰(zhàn)略財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)、共享財(cái)務(wù)“三位一體”的職能架構(gòu)，業(yè)財(cái)融合、全球共享、司庫(kù)管理、金融控股、資本運(yùn)營(yíng)“五大平臺(tái)”協(xié)同發(fā)展的“高效能財(cái)務(wù)管控理論體系”，指導(dǎo)中國(guó)石油集團(tuán)財(cái)務(wù)管控轉(zhuǎn)型實(shí)踐。

參與中國(guó)石化資產(chǎn)分類(lèi)管理咨詢(xún)服務(wù)，以高效、低效、無(wú)效、負(fù)效進(jìn)行資產(chǎn)分類(lèi)，形成“基于資產(chǎn)分類(lèi)管理的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)報(bào)告”，實(shí)現(xiàn)中國(guó)石化資產(chǎn)優(yōu)化創(chuàng)效。

參與國(guó)家電網(wǎng)多維精益管理體系建設(shè)項(xiàng)目，依托泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，提出財(cái)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型體系規(guī)劃，形成智能感知、全息洞察、應(yīng)用實(shí)踐、價(jià)值引領(lǐng)“四個(gè)機(jī)制”指導(dǎo)財(cái)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

參與國(guó)家電網(wǎng)公司國(guó)際化業(yè)務(wù)咨詢(xún)服務(wù)，提出國(guó)家電網(wǎng)國(guó)際化業(yè)務(wù)以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略為目標(biāo)，以?xún)r(jià)值創(chuàng)造為核心，以風(fēng)險(xiǎn)防控為保障，充分發(fā)揮國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的財(cái)務(wù)體系，為國(guó)家電網(wǎng)國(guó)際化業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐提供指導(dǎo)。

為國(guó)家電網(wǎng)公司錄制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理線上系列課程，受益2000+人次，突出戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的方法論與解決方案，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

?為清新環(huán)境（002573）等上市公司開(kāi)展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等培訓(xùn)十余期，賦能1000+人次，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)字背后的秘密，挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況，利用財(cái)報(bào)信息進(jìn)行股票估值，提升企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解與實(shí)施，完善企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)市值管理。

鐘老師對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有深入的研究經(jīng)歷，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)投融資與資本運(yùn)營(yíng)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等領(lǐng)域。近些年主要關(guān)注數(shù)字時(shí)代財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢(shì)，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理如何突出業(yè)財(cái)融合，服務(wù)企業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，總結(jié)出財(cái)務(wù)管理以服務(wù)公司戰(zhàn)略為中心，培訓(xùn)咨詢(xún)獲得眾多企業(yè)與機(jī)構(gòu)的好評(píng)與認(rèn)可。

鐘老師致力于服務(wù)中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理高質(zhì)量發(fā)展，培養(yǎng)具有國(guó)際化與復(fù)合型的財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人才為己任，通過(guò)強(qiáng)企、強(qiáng)人為實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)而努力奮斗！

【出版書(shū)籍】

獨(dú)著《貨幣政策、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為研究》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2020年10月。（該專(zhuān)著榮獲“優(yōu)秀博士后學(xué)術(shù)成果”）

參編《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理：理論與實(shí)務(wù)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2021年1月。

【主要研究成果】

一、宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)行為

(1)“一帶一路”倡議與中國(guó)企業(yè)融資約束，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，2019年第7期。（與徐思、何曉怡合作）

(2)短貸長(zhǎng)投與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，《財(cái)務(wù)研究》，2019年第6期。（與鄧雅文、董曉丹合作）

(3)股權(quán)質(zhì)押對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響研究——基于貨幣政策不確定性調(diào)節(jié)效應(yīng)的分析，《財(cái)經(jīng)研究》，2019年第1期。（與楊鳴京、程小可合作）

(4)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放與股價(jià)異質(zhì)性波動(dòng)——來(lái)自“滬港通”的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，《金融研究》，2018年第7期。（與孫昌玲、王永妍、王化成合作）

(5)貨幣政策、流動(dòng)性管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，《財(cái)經(jīng)論叢》，2018年第8期。（與孟為、郭雪萌合作）

二、會(huì)計(jì)、審計(jì)與資本市場(chǎng)

(1)一葉知秋：情感語(yǔ)調(diào)信息具有同業(yè)溢出效應(yīng)嗎？——來(lái)自業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)文本分析的證據(jù)，《財(cái)經(jīng)研究》，2021年第9期。（與董曉丹、彭雯、陳戰(zhàn)光合作）

(2)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)語(yǔ)調(diào)與分析師預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，《經(jīng)濟(jì)管理》，2020年第8期。（與董曉丹、陳戰(zhàn)光合作）

(3)會(huì)計(jì)師事務(wù)所國(guó)際化與審計(jì)收費(fèi)，《審計(jì)研究》，2020年第1期。（與彭雯、張立民合作）

(4)審計(jì)師行業(yè)專(zhuān)業(yè)能力能夠提高社會(huì)責(zé)任信息可靠性嗎？——基于債務(wù)融資成本視角的分析，《經(jīng)濟(jì)管理》，2017年第2期。（與彭雯、張立民合作）

(5)融資融券制度提高了股價(jià)信息含量？——基于未來(lái)盈余反應(yīng)系數(shù)視角的實(shí)證分析，《會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》，2017年第2期。（與程小可、王化成、劉金釗合作）

【授課風(fēng)格】

“學(xué)院派+實(shí)戰(zhàn)型”導(dǎo)師，理論研究深厚，授課深入淺出、結(jié)構(gòu)邏輯嚴(yán)謹(jǐn)。

理論聯(lián)系實(shí)踐：鐘老師授課不僅具有理論高度，而且能夠結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展與企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)管理狀況，將深?yuàn)W的理論原理以案例分析的方式加以呈現(xiàn)，讓學(xué)員以輕松、愉快的心情理解掌握相關(guān)原理，同時(shí)兼具實(shí)踐指導(dǎo)作用。

?強(qiáng)調(diào)能力提升：鐘老師授課具有高度的親和力，重視學(xué)生的理解與領(lǐng)悟，注重培育學(xué)員形成戰(zhàn)略思維與理論邏輯的養(yǎng)成。

【主講課程】

《數(shù)字時(shí)代財(cái)務(wù)管理》

《資本模式創(chuàng)新與財(cái)務(wù)管控》

《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解讀-收入》

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解讀-租賃》

【服務(wù)企業(yè)】

中國(guó)石油、中國(guó)石化、國(guó)家電網(wǎng)、清新環(huán)境、睦合達(dá)、大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)EDP培訓(xùn)項(xiàng)目

【社會(huì)評(píng)價(jià)】

鐘老師的課程非常系統(tǒng)，能夠從戰(zhàn)略視角分析挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，為數(shù)字時(shí)代財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型提出了建設(shè)規(guī)劃，具有理論高度與指導(dǎo)意義。

——中國(guó)人民大學(xué)教授 孟慶斌

鐘老師具有扎實(shí)深厚的理論功底，授課能夠充分結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，邏輯結(jié)構(gòu)完整、清晰，不斷給人思想啟發(fā)。

——江蘇漢卿科技研究院有限公司執(zhí)行總裁 孫翯

鐘老師的授課能夠充分結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理需求，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的講授細(xì)致清晰，而且能夠通過(guò)講授會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，為如何強(qiáng)化財(cái)務(wù)分析提供指導(dǎo)。

——清新環(huán)境CFO 蔡曉芳

鐘老師的課程能夠通過(guò)小米、摩拜、中國(guó)石油、國(guó)家電網(wǎng)等大量的案例分析，將枯燥的理論變得通俗易懂，深入淺出，體系嚴(yán)密。

——奔馳租賃CFO 劉璞

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