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課程背景

PE/VC的最大作用在于解決中小企業(yè)資金問(wèn)題，幫助企業(yè)迅速做大規(guī)模和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)還可以幫助企業(yè)規(guī)范公司治理，為企業(yè)提供一系列的增值服務(wù)。引進(jìn)PE/VC已成為絕大多數(shù)擬上市企業(yè)在上市過(guò)程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

那么如何引進(jìn)私募投資機(jī)構(gòu)（PE/VC）呢，本課程將從實(shí)操的角度幫助企業(yè)決策者和操作人員正確決策和操盤。

課程收益

了解什么叫私募股權(quán)融資（PE/VC）

全面掌握私募股權(quán)融資的操作步驟及流程

了解PE青睞的公司及項(xiàng)目，并知曉PE審核項(xiàng)目的著眼點(diǎn)

了解如何制作符合要求的商業(yè)計(jì)劃書

全面掌握Term Sheet條款

了解如何進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估

全面了解PE/VC的投資管理

課程運(yùn)用大量知名案例加深學(xué)員對(duì)本課程知識(shí)點(diǎn)的理解

課程對(duì)象

董事長(zhǎng)、公司股東、總裁/總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、首席財(cái)務(wù)官/財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、企業(yè)中高層等

課程大綱

第一單元 PE/VC股權(quán)融資的概述

1．風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）及私募基金（PE）的概念

2．VC與PE的特征及區(qū)別

3．VC的分類

4．PE的分類

5．PE、VC各自的投資策略

【分享】摩根士丹利投資模式

【分享】高盛集團(tuán)投資模式

【案例分析1】“門口的野蠻人”——KKR杠桿收購(gòu)納貝斯克公司

6．什么樣的企業(yè)適合選擇PE或VC進(jìn)行股權(quán)融資？

7．選擇PE及VC股權(quán)融資對(duì)企業(yè)有什么利弊？

8．企業(yè)發(fā)展周期與私募股權(quán)融資品種的匹配：天使輪融資、A輪、B輪、C輪

9．PE、VC投資企業(yè)的形式

A．股權(quán)投資

B．委托借款+債轉(zhuǎn)股

C．其他

10．PE、VC的退出主要路徑

A．IPO

B．并購(gòu)?fù)顺?/p>

C．管理層回購(gòu)（MBO）

D．清算

【案例分析2】海普瑞

【案例分析3】盛大網(wǎng)絡(luò)

【案例分析4】用友軟件收購(gòu)英孚思為

11．中國(guó)PE及VC的發(fā)展現(xiàn)狀

12．國(guó)內(nèi)主要的PE及VC機(jī)構(gòu)介紹

國(guó)內(nèi)頂級(jí)國(guó)資PE/VC機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)頂級(jí)民營(yíng)PE/VC機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)頂級(jí)外資PE/VC機(jī)構(gòu)

13．了解目前PE青睞的行業(yè)及項(xiàng)目

【案例分析5】中國(guó)動(dòng)向（3818.HK）借助PE之力的香港上市之路

【案例分析6】金蝶軟件的破繭而出

第二單元 私募股權(quán)融資的操作步驟及流程

1．制定公司發(fā)展戰(zhàn)略

2．制定資本運(yùn)營(yíng)策略

3．聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

4．編制盈利預(yù)測(cè)

5．編制融資方案

6．設(shè)計(jì)及預(yù)留期權(quán)池

7．企業(yè)自行計(jì)算估值區(qū)間

8．撰寫商業(yè)計(jì)劃書

A．商業(yè)計(jì)劃書在融資中至關(guān)重要

B．商業(yè)計(jì)劃書的要點(diǎn)

C．商業(yè)計(jì)劃書的關(guān)注點(diǎn)：兩要兩不要

D．好的商業(yè)計(jì)劃書

E．差的商業(yè)計(jì)劃書

【分享】分為十二個(gè)部分的成熟私募股權(quán)融資商業(yè)計(jì)劃書模板

【分享】紅杉資本的商業(yè)計(jì)劃書

【學(xué)員分組討論】PE關(guān)注商業(yè)計(jì)劃書中以下四個(gè)方面的哪些問(wèn)題（行業(yè)分析中的關(guān)鍵問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)分析中的關(guān)鍵問(wèn)題、生產(chǎn)計(jì)劃關(guān)鍵問(wèn)題、組織計(jì)劃關(guān)鍵問(wèn)題）

9．正確選擇投資者（PE/VC）

A．選擇什么樣的投資者？

B．如何選擇？

10．接受盡職調(diào)查

（1）什么是盡職調(diào)查

（2）投資者為什么要做盡職調(diào)查

（3）盡職調(diào)查的主要內(nèi)容及如何巧妙地配合

（4）盡職調(diào)查樣本示例

11．財(cái)務(wù)核數(shù)

12．商業(yè)談判：四大重點(diǎn)

A．達(dá)成估值一致：估值區(qū)間的合理化

B．團(tuán)隊(duì)期權(quán)計(jì)劃及創(chuàng)始人股份的行權(quán)計(jì)劃

C．跟賣權(quán)：保障團(tuán)隊(duì)利益

D．保護(hù)性條款：不束手束腳

13．簽訂投資意向書

A．投資條款（TERM SHEET）

B．對(duì)賭協(xié)議

14．就投資各項(xiàng)條款進(jìn)行談判

15．簽訂投資協(xié)議書等法律文書

16．募集資金到位

【案例分析7】***公司的私募融資之路

第三單元 投資條款Term Sheet

1．什么是Term Sheet

2．Term Sheet中的進(jìn)入條款

（1）投資金融工具條款

（2）投資估值條款

（3）對(duì)賭協(xié)議

（4）反攤薄條款

（5）分期投資條款

3．Term Sheet中的公司治理?xiàng)l款

（1）公司控制權(quán)的競(jìng)?cè)l款

（2）管理層的肯定性和否定性條款

4．Term Sheet中的退出條款

（1）回購(gòu)權(quán)

（2）共同賣股權(quán)

（3）優(yōu)先清償權(quán)

（4）強(qiáng)賣權(quán)

【案例分析8】蒙牛之完美對(duì)賭

【案例分析9】太子奶黯然出局

第四單元 企業(yè)估值

1．估值定義

2．估值依據(jù)

3．估值方法及適用范圍

3.1估值乘數(shù)法

（1）PE,市盈率定價(jià)法

（2）PB,凈資產(chǎn)定價(jià)法

（3）PS,市銷率定價(jià)法

（4）EV/EBIT法

（5）EV/EBITDA法

3.2凈現(xiàn)值法

（1）DCF,自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

（2）收益貼現(xiàn)法

（3）股利貼現(xiàn)法

3.3賬面凈值法

（1）賬面凈資產(chǎn)值

【分享】天使投資的14種估值方法

4．評(píng)估方法如何選用

5．估值依據(jù)

6．估值確定

【案例分析10】萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)香港IPO的估值

【案例分析11】阿里巴巴美國(guó)IPO的估值

【學(xué)員討論】愛使股份41倍溢價(jià)收購(gòu)游久時(shí)代

第五單元 期權(quán)池

1、期權(quán)池

期權(quán)池概念

期權(quán)池的目的

期權(quán)分配原則

期權(quán)池的大小

期權(quán)的授予

期權(quán)的行權(quán)

期權(quán)的調(diào)整

期權(quán)的實(shí)現(xiàn)

2、股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)資本運(yùn)作的影響

對(duì)新三板掛牌的影響及其解決辦法

對(duì)企業(yè)上市的影響及其解決辦法

【案例分析12】**公司的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

【學(xué)員討論】**公司的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃如何設(shè)計(jì)較佳

第六單元 PE/VC的投資管理

1．投后管理的必要性

2．投資后管理的理念：五要五不要

3．PE/VC的增值服務(wù)

（1）幫助企業(yè)制度發(fā)展戰(zhàn)略

（2）建立完善公司治理結(jié)構(gòu)

（3）規(guī)范公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)

（4）幫助企業(yè)擴(kuò)張

（5）提供再融資方面的服務(wù)

（6）上市輔導(dǎo)及并購(gòu)整合

4．PE/VC參與企業(yè)管理的具體方式

（1）股權(quán)安排

（2）公司治理結(jié)構(gòu)安排

（3）重大決策的參與權(quán)與否決權(quán)

（4）其他

【案例分析13】***PE進(jìn)入后對(duì)**的管理模式

【學(xué)員綜合討論】如何專業(yè)地講透一家公司的最核心競(jìng)爭(zhēng)力及綜合優(yōu)勢(shì)

黃老師

講師介紹

高端企業(yè)上市實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)師/咨詢師;

房地產(chǎn)企業(yè)上市全盤操控與項(xiàng)目咨詢輔導(dǎo)專家;

中國(guó)人民大學(xué)會(huì)計(jì)本科畢業(yè)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）;

中國(guó)注冊(cè)稅務(wù)師（CTA），國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師（IPA）;

高級(jí)國(guó)際財(cái)務(wù)管理師（SIFM）

國(guó)際注冊(cè)財(cái)務(wù)管理師（CMA）

高級(jí)會(huì)計(jì)師，國(guó)家辦稅員，證券分析師，財(cái)務(wù)總監(jiān)資格A級(jí)證書

劍橋財(cái)務(wù)總監(jiān)資格B級(jí)證書（國(guó)際認(rèn)可，享受國(guó)家高級(jí)人才津貼）

北京大學(xué)，北京師范大學(xué)、暨南大學(xué)常年客座教授。

曾任：世界五百?gòu)?qiáng)東莞諾基亞集團(tuán) 財(cái)務(wù)部經(jīng)理

曾任：珠海恒利集團(tuán)（房地產(chǎn)） 集團(tuán)財(cái)務(wù)部總監(jiān) 財(cái)務(wù)首席官

現(xiàn)任：廣東XX控股集團(tuán)（廣東著名建筑集團(tuán)，旗下?lián)碛惺畮准胰Y及控股子公司以及

三板掛牌公司） 首席財(cái)務(wù)官CFO 集團(tuán)財(cái)務(wù)部總監(jiān)

黃海老師曾在世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、建筑企業(yè)、汽車企業(yè)、大型民營(yíng)企業(yè)從事財(cái)務(wù)

工作22年，并有在5家國(guó)內(nèi)及國(guó)外上市公司財(cái)務(wù)官工作的經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期從事上市前、上市中

上市后企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)、首席財(cái)務(wù)官等職位，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)主講企業(yè)國(guó)內(nèi)上市、海外上市的高端老師，特別是對(duì)擬上市企業(yè)的上市重組具有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

黃海老師任職期間，全程參與廣東德豪潤(rùn)達(dá)上市過(guò)程，并參與了德豪潤(rùn)達(dá)注入LED項(xiàng)目的項(xiàng)目選型、編寫可研報(bào)告及最終正式作出投資決策的項(xiàng)目啟動(dòng)過(guò)程，還全程參與了廣東億龍控股集團(tuán)的上市全過(guò)程，已完成了股改、上市輔導(dǎo)、及遞交資料工作，已在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)掛牌；2012-2013年江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)提出在香港上市，黃海老師按上市公司的要求配合總裁主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)上市，制訂上市流程及時(shí)間表，按IPO的要求全面規(guī)范公司運(yùn)作，已完成盡調(diào)、上市輔導(dǎo)等工作，股改也在進(jìn)行中；同時(shí)也參與了廣東世榮兆業(yè)股份集團(tuán)，廣東威爾醫(yī)學(xué)科技股份的重組、定向增發(fā)、板塊變更等工作，是當(dāng)年A股唯一完成的對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的增發(fā)，對(duì)境內(nèi)外企業(yè)上市的全套流程及上市后的后期維護(hù)非常熟悉，與普華永道、德勤、畢馬威、瑞華、大華等香港和內(nèi)地排名前五位的著名會(huì)計(jì)師事務(wù)所有緊密的合作關(guān)系，并與多家券商、投行、基金公司聯(lián)系緊密。

黃海老師，在IPO上市與輔導(dǎo)、資本運(yùn)作、投融資、企業(yè)重組、新三版、營(yíng)改增等方面特別搞長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)豐富，是不可多得的實(shí)戰(zhàn)、落地、操作派專家。

教育及學(xué)術(shù)背景

黃海老師，1971年出生于廣東新會(huì)，48歲，常住珠海，中國(guó)人民大學(xué)會(huì)計(jì)本科畢業(yè)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA），中國(guó)注冊(cè)稅務(wù)師（CTA），國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師（IPA），高級(jí)國(guó)際財(cái)務(wù)管理師（SIFM），國(guó)際注冊(cè)財(cái)務(wù)管理師（CMA），高級(jí)會(huì)計(jì)師，國(guó)家辦稅員，證券分析師，財(cái)務(wù)總監(jiān)資格A級(jí)證書，劍橋財(cái)務(wù)總監(jiān)資格B級(jí)證書（國(guó)際認(rèn)可，享受國(guó)家高級(jí)人才津貼），北京大學(xué)，北京師范大學(xué)、暨南大學(xué)常年客座教授。

工作經(jīng)歷

1994-2002年 世界五百?gòu)?qiáng)東莞諾基亞集團(tuán)——財(cái)務(wù)部經(jīng)理

2002-2004年珠海恒利集團(tuán)（房地產(chǎn)）——集團(tuán)財(cái)務(wù)部總監(jiān) 財(cái)務(wù)首席官

2004-2008年 珠海德豪潤(rùn)達(dá)電器股份集團(tuán)（2004年深交所上市，下屬公司10余家，員工兩萬(wàn)多，珠海最大民營(yíng)企業(yè)）——集團(tuán)財(cái)務(wù)部副總監(jiān) 財(cái)務(wù)管理部培訓(xùn)學(xué)校負(fù)責(zé)人兼培訓(xùn)師

2008-2013年 江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)（集團(tuán)占地4千畝，人數(shù)4000多，管理財(cái)務(wù)人員60多人）——集團(tuán)財(cái)務(wù)部總監(jiān) 董事會(huì)秘書

2013年至今 廣東XX控股集團(tuán)（廣東著名建筑集團(tuán)，旗下?lián)碛惺畮准胰Y及控股子公司以及新三板掛牌公司）——首席財(cái)務(wù)官CFO 集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁

老師優(yōu)勢(shì)

黃海老師曾在世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、建筑企業(yè)、汽車企業(yè)、大型民營(yíng)企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理工作25年，并在5家國(guó)內(nèi)及國(guó)外上市公司擔(dān)任財(cái)務(wù)高管，長(zhǎng)期從事上市前、上市中及上市后企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)、首席財(cái)務(wù)官（CFO）、財(cái)務(wù)副總裁等職位，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)主講企業(yè)國(guó)內(nèi)上市、海外上市的高端老師，特別是對(duì)企業(yè)上市、并購(gòu)重組、資本運(yùn)作、股權(quán)激勵(lì)等具有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

咨詢輔導(dǎo)項(xiàng)目

1.黃海老師任職期間，全程參與廣東德豪潤(rùn)達(dá)電器上市過(guò)程，并參與了德豪潤(rùn)達(dá)電器注入LED項(xiàng)目的項(xiàng)目選型、編寫可研報(bào)告及最終正式作出投資決策的項(xiàng)目啟動(dòng)過(guò)程；

2.黃海老師全程參與了廣東億龍控股集團(tuán)的上市全過(guò)程，已完成了股改、上市輔導(dǎo)、及申報(bào)資料工作，已在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)掛牌；

3.2012-2013年江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)提出在香港上市，黃海老師按上市公司的要求配合總裁主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)上市，制訂上市流程及時(shí)間表，按IPO的要求全面規(guī)范公司運(yùn)作，已完成盡調(diào)、上市輔導(dǎo)等工作，股改也在進(jìn)行中；

4.黃海老師同時(shí)也參與了廣東世榮兆業(yè)股份集團(tuán)，廣東威爾醫(yī)學(xué)科技股份的重組、定向增發(fā)、板塊變更等工作，是當(dāng)年A股唯一完成的對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的增發(fā)，對(duì)境內(nèi)外企業(yè)上市的全套流程及上市后的后期維護(hù)非常熟悉，與普華永道、德勤、畢馬威、瑞華、大華等香港和內(nèi)地排名前五位的著名會(huì)計(jì)師事務(wù)所有緊密的合作關(guān)系，并與多家券商、投行、基金公司聯(lián)系緊密。

授課風(fēng)格:

清晰、嚴(yán)謹(jǐn)、幽默、實(shí)用、生動(dòng)的培訓(xùn)風(fēng)格，培訓(xùn)課程運(yùn)用大量的實(shí)例，緊密結(jié)合實(shí)際，深入淺出，通俗易懂，風(fēng)格新穎，視角獨(dú)到，內(nèi)容充實(shí)縝密，邏輯性強(qiáng)，給人耳目一新的感覺(jué)。

力求把世界500強(qiáng)先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理念和思維傳授給學(xué)員，不僅能讓學(xué)員知其然，更能知其所以然，更重要的是將財(cái)務(wù)理論與企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)的無(wú)縫對(duì)接。

主講課題：

上市課題：

《企業(yè)上市（IPO）解決之道》

《企業(yè)并購(gòu)實(shí)務(wù)操作》《企業(yè)的并購(gòu)與整合》

《新三板實(shí)務(wù)全解》《企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析與控制》

財(cái)務(wù)課題：

《總經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》《非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理》《戰(zhàn)略導(dǎo)向下的全面預(yù)算管理》

《集團(tuán)財(cái)務(wù)管控模式解析》《集團(tuán)稅務(wù)籌劃應(yīng)對(duì)策略》

《建筑業(yè)營(yíng)改增面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)、難點(diǎn)及解決方案》

《全面成本管理與控制》《實(shí)戰(zhàn)中的資金管理》

《通過(guò)管理報(bào)表實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)精細(xì)管理》《應(yīng)收賬款管理及信用風(fēng)險(xiǎn)控制與催收實(shí)務(wù)》

服務(wù)過(guò)的客戶：

萬(wàn)科集團(tuán)、佳兆業(yè)、廣州地鐵集團(tuán)、中鐵置業(yè)集團(tuán)、中信地產(chǎn)、中建三局集團(tuán)有限公司、衡水泰華集團(tuán)、東莞諾基亞集團(tuán)、香港和記黃埔珠海有限公司、廣東德豪潤(rùn)達(dá)電氣股份集團(tuán)有限公司、廣東世榮兆業(yè)股份集團(tuán)、江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)，廣東威爾醫(yī)學(xué)科技股份集團(tuán)、廣東華發(fā)集團(tuán)有限公司、廣東建工集團(tuán)有限公司、廣東運(yùn)達(dá)科技股份有限公司、珠海市先康生物科技有限公司、廣東億龍電器股份有限公司、廣東建星集團(tuán)有限公司、珠海華潤(rùn)電器有限公司、珠海恒利集團(tuán)、威斯達(dá)電器（中山）制造有限公司、江蘇眾鑫交通器材有限公司、丹陽(yáng)市博威汽車技術(shù)服務(wù)有限公司、廣東合迪投資有限公司、廣東科旺電器制造有限公司、廣東文宏化工集團(tuán)、廣東金萬(wàn)電子有限公司等等。。

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